Gestion de la liquidité des actifs

Objectifs

Ce cours constitue une introduction aux problématiques ALM bancaires, problématiques tenant une place essentielle dans la gestion financière courante d’un établissement bancaire. Ce module s’articule autour de deux grandes parties – qui seront précédées d’une introduction générale sur l’ALM -, la première consacrée aux risques de liquidité, la seconde au risque de taux d’intérêt général.

S’agissant du risque de liquidité, l’objectif est de définir ce pan de l’ALM au centre des préoccupations des banquiers et superviseurs depuis 2007 ; puis de présenter les différentes mesures existantes aujourd’hui, qu’elles émanent des autorités de supervision ou des banques via leurs modèles internes. En dernier lieu, un TD sera consacré à la construction d’un modèle de stress test de liquidité.

La deuxième partie explique pourquoi la banque est exposée au risque de variation de taux et comment ce risque est mesuré. Le cours présente ensuite les modèles utilisés pour évaluer le risque de taux, comment ces modèles sont mis en place et enfin comment ils sont validés. Le dernier chapitre est consacré à des exemples précis de modélisation pour 2 produits d’épargnes communs : le compte courant et le plan épargne logement.

Chaque partie comporte des TD qui se feront en Excel/VBA. Ces TD permettront aux étudiants d’acquérir les notions de base pour mesurer et quantifier le risque de liquidité et le risque de taux.

Plan

Introduction

Partie A : Risque de liquidité
I- Définition(s) du risque de liquidité
– Risque d’illiquidité (risque de transformation)
– Risque de prix sur la liquidité (coût de financement)
– Risque lié à la liquidité de marché (prix des actifs)

II- Sources et conséquences du risque de liquidité
– Analyse des différents canaux de transmission d’une crise de liquidité
– Analyse de cas concrets (Northern Rock, Dexia, …)

III- Mesure du risque de liquidité
– Ratios
– Gap statique ou dynamique, notion de convention d’écoulement

IV- Réglementation
– Ratios réglementaires : ratio de liquidité français, LCR, NSFR

V- Stress Tests
– TD

Partie B : Risque de taux

I- Rappel sur l’ALM

II- Définition du risque de taux

III- La mesure du risque de taux
– Exemple avec un bilan simplifié
– Gap (ou impasse) de taux

IV- Couverture du risque de taux

V- Production nouvelle et écoulement du bilan

VI- Convention d’écoulement

VII- Stratification

VIII- Backtesting

IX- Exemples
– Compte courant
– Plan épargne logement

Prérequis

Sans objet